目前，铁路行业要开拓新的海外市场虽然仍存在挑战，不过，中国内部的市场拓展仍然足以成为一众基建股的增长动力。再者，在经济增长放缓的背景下，基建及铁路装备股具有逆周期性，值得关注。
中国通号提升城轨业务占比
摩通发表报告指，中国拟降低申报城轨发展的城市人口要求门槛，作为内地最大的轨道交通控制系统解决方案提供商，中国通号（03969）将是主要受惠者。按中国已建成高铁控制系统项目的累计中标里程计，公司的中标里程覆盖中国六成以上的高铁线路，排名第一。
未来城轨交通建设有机会取代高铁，成为铁路行业新的增长动力。公司早已布局于城轨业务，2015年度的铁路收入占比由78.8%降至65.6%，城轨业务占比则由11.1%增至16.4%，收入更大增逾一倍，至39.3亿元。中国通号董事会秘书胡少峰早前接受本刊专访时表示，有鉴于城轨市场的强劲增速，城轨业务的占比将进一步提升。
摩通表示，中国通号首季度城轨定单增长达90%，料次季增长更胜首季，该业务将成为今年公司毛利增长动力，料全年毛利增幅达85%以上，而随着高利润项目，例如是重庆及上海地铁线项目带来正面贡献，今年毛利率将会在去年25.1%的基础上微升。
海外收入占比冀提升至逾两成
中国通号去年国际市场收入下跌约一成，至5.2亿元，公司解释是受海外工程项目进度调整所拖累，不过大部分国际市场营收将于今年确认，公司目前正参与新加坡至马来西亚的高铁竞标项目，亦有在印尼、俄罗斯等地洽谈新项目，今年9月，美国拉斯维加斯至洛杉矶的高铁项目亦将动工，未来目标将海外合同金额占比由2.2%提升至20%以上。中银国际表示，若果“一带一路”发展出现突破，将带动公司海外业务增长，料公司2017至2018年海外业务收入大增1.2倍。该股上周收报5.09元，瑞银、第一上海及摩通分别给予其目标价6.5元、6.2元及6元。